独法職員の株主優待日記

DIY・株主優待 などの備忘録ブログ

株主優待を超拡充 すかいらーくの企業分析

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 すかいらーく 企業分析

 (株)すかいらーく【3197】

 株主優待を3倍にするという超絶拡充(;´・ω・)

どんな沿革があったんだろう(。´・ω・)?

優待内容

権利確定月 6月末・12月末の年2回

 

【現状】

100株:2,000円(1,000円+1,000円)

300株:6,500円(3,000円+3,500円)

500株:11,000円(5,000円+6,000円)

1,000株:23,000円(11,000円+12,000円)

 

【拡充後】

100株:6,000円(3,000円+3,000円)

300株:20,000円(9,000円+11,000円)

500株:33,000円(15,000円+18,000円)

1,000株:69,000円(33,000円+36,000円)

 

株主優待が、3倍になるという超拡充

 

利回り

1株:1,557円(2017年2月10日時点)

100株:155,700円

株主優待:6,000円

配当:4,000円

 

10,000÷155,700=6.4%Σ(・□・;)

 

使用可能店舗

(株)すかいらーくレストランツ

ガスト・ジョナサン・バーミヤン・夢庵 など

 

ニラックス(株)

しゃぶ葉・むさしの森珈琲・エクスブルー など

 

(株)トマトアンドアソシエイツ

じゅうじゅうかるび など

 

自分の生活圏に全部ある(*ノ∀`*)ヶラヶラ

 

上場廃止時の株価・取得価格

2014年に再上場したけど、経営が立ち行かなくなって上場廃止してる(;'∀')

2006年に経営陣によるMBOを行っていて、その時のデータは以下のとおり

 

当時の平均株価:1,900円~2,000円

 TOB価格:1株2,500円

全取得費用:2,700億円

 

この費用を捻出するために

野村HD1,000億円、英系ファンド600億円、みずほ銀行を筆頭2,200億円

から融資をしてもらっている(`・ω・´)

 

まとめると、2006年の借入額は3,800億円だね。

3,800億円-2,700億円の差額1,100億円。

これは既存の負債や非公開への事務費用に(ヽ´ω`)フゥ-3

 

その後、2011年に米ファンドのベイン・キャビタルが2,600億円で買収(負債込)

 

上場廃止時の企業価値

2006年当時のすかいらーくは

資 産:2,300億円

負 債:1,360億円

純資産:940億円

 

2,700億円(取得価格)-940億円(純資産)=約1,800億円(のれん代)

 

ここですごく重要なのれん代がでてくる(。・ω・))フムフム

 

のれん代

のれん代とは、買収金額-純資産で求められるよ。

企業のブランド力や魅力を表しているもので、無形固定資産。

 

日本の会計基準では、20年で償却しなければならないから

すかいらーくの例で言うと、年90億円を計上しないといけないね。

でも90億円の計上は財務に結構な影響を与えるから、国際基準のIFRSに移行してる。

 

その時の残存のれん代は1,461億円(2106年12月時点)

主な内訳は、ガスト(761億円)・ジョナサン(181億円)・バーミヤン(156億円)

 

IFRSとは

国際基準のIFRSってなんぞや(。´・ω・)?

簡単に言うとのれん代を償却しなくても良い、ということヽ(゚∀゚)ノ パッ

計上しない分、財務上いい数字が出るようになる(∀`*ゞ)

 

もちろんメリットだけではなくて、毎年減損テストというのを実施するよ。

もしも事業収益が悪化していて、のれん代に価値がない。と判断されたら

減損処理をしなければならない。

現状では、すかいらーくは1,461億円以上の企業的価値がある。ということだね

 

だけど、売上高の減少だったり、利益の減少が著しくなり、1,461億円の価値はない

となると減損処理。1,300億円になったり、1,000億円になったりする(;^ω^)

これを一種の爆弾と表現している人もいるよ。

 

だって、業績不振の上にさらに減損処理をするんだからね(-ω-;)ウーン

逆に考えれば事業の方向転換のタイミングと考えられるって人もいるけどね。

 

再上場・優待拡充後

2014年に再度上場した時の初値は、1,200円

2016年に優待拡充発表前の株価は、1,540円

その後のPTSで1,800円台

 

そして翌日の終値は1,557円に至るε-(・д・`;)フゥ…

優待を拡充しても全然伸びなかったね。

 

個人投資家の優待メインでは歓喜だけど

優待額が増えると当然ながら業績にも悪影響を生じるからね(;`・_・´)ン-

 

100株でも年間6,000円も貰えるから、1単元保有は全然良いと思うけどヾ(*´∀`*)ノ